Investire in monete

È consuetudine pensare all’investimento in oro attraverso le monete solo pensando al beneficio che è possibile trarre da eventuali variazioni di prezzo dell’oro. 

Tuttavia l’investimento in monete d’oro con interesse numismatico può essere addirittura anche molto più stabile è creditizio del classico investimento in monete d’oro sebbene ci siano anche elementi meno attraenti su cui bisogna porre maggiore attenzione. 

Questo investimento è dettato da monete caratterizzate da interesse numismatico.

La moneta esiste dal Settimo secolo Avanti Cristo in cui fu prodotto lo Statere, che era composto da una lega in oro e d’argento. 

Francesco Petrarca fu un grande collezionista di monete come anche i Gonzaga di Vieste ed I medici.

I papi sono stati anche grandi collezionisti e infine il collezionista numismatico più importante in Italia è stato Vittorio Emanuele III, che ha ho scritto un’opera monumentale composta da 20 volumi chiamato il Corpus nummorum italicorum, dove sono classificate e descritte le monete prodotte in tutte le zecche italiane. 

E la numismatica è così importante che addirittura esistono in Italia dei corsi di laurea. 

Ma entriamo nel vivo per capire come funziona l’investimento in una moneta di interesse numismatico. 

Variabili che determinano il prezzo di una moneta

Il prezzo di una moneta è determinato da una serie di variabili oggettive tra cui:

  • Conservazione;
  • Periodo storico;
  • Nazione in cui la moneta è stata prodotta;
  • Rarità;
  • Metallo. 

Come vedi anche il metallo incide sul prezzo di una moneta perché quelle maggiormente richiesta del mercato del collezionismo numismatico sono proprio le monete in oro, il cui valore può variare da qualche migliaia di dollari fino a dirittura a milioni di dollari. 

Un altro aspetto molto importante è determinato dalla rarità.

Esistono monete molto comuni prodotte in milioni di esemplari, come monete davvero rarissime, in qualche caso composte da solo un esemplare. 

Le monete molto comuni, anche se sono monete molto antiche, spesso non hanno un particolare interesse commerciale numismatico. Esistono addirittura monete romane che possono avere valore inferiore a qualche dollaro come allo stesso tempo monete romane del valore di milioni di dollari. 

Infine assume una rilevanza molto importante lo stato di conservazione. Una moneta romana, anche abbastanza comune, ma con uno stato di conservazione simile a come quello se fosse appena uscito dalla Zecca assume un valore notevole. 

I collezionisti infatti vanno sempre alla ricerca della massima qualità nella conservazione per la stessa e medesima moneta può avere un range che oscilla da qualche decina di dollari a migliaia di dollari. 

Anche piccolissime variazioni dello stato di conservazione come qualche graffietto quasi impercettibile può alterare il valore di una moneta. 

La conservazione della moneta non è una cosa semplice pertanto negli Stati Uniti, che dal punto di vista del collezionismo numismatico sono più evoluti, ci sono delle società adhoc che si occupano di determinare il grado di conservazione di una moneta. 

Infatti negli USA una moneta ha una notevole quantità di gradi di conservazione di una moneta, in Europa invece i gradi di conservazione sono meno puntuali e lasciano più spazio ad una valutazione soggettiva. 

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Chi sono gli acquirenti del mercato delle monete

Ecco ci sono solitamente i principali acquirenti delle monete da collezione:

  • acquirente occasionale che acquista raramente una moneta e lo fa magari come regalo o per prestigio personale. Nel mercato questo tipo di soggetto però ha una bassa incidenza sul mercato delle monete;
  • il collezionista puro che acquista una moneta per possederla e non per venderla, al fine di arricchire la propria collezione;
  • il commerciante che cerca di acquistare una moneta con l’intento di rivenderla in tempi abbastanza brevi sfruttando quindi le inefficienze di mercato, visto che il mercato delle monete non è come il mercato finanziario. Esso è composto da tutta una serie di mercati dislocati in tutto il mondo per cui, sebbene esista un database che raccoglie le principali transazioni del mercato, è altrettanto vero che le transazioni sono così tante che c’è molto spazio allo sfruttamento delle inefficienze del mercato, ovvero delle classiche occasioni. Il soggetto definito commerciante in realtà non è soltanto il colui che acquista e vende monete a scopo di lucro ma è anche il privato che per il gusto di acquistare e vendere una moneta cerca di ricavarne anche un guadagno, quando possibile;
  • infine un altro acquirente molto importante sono i musei.

Dove si possono comprare le monete da collezione

Sono 2 mercati dove principalmente puoi acquistare monete:

  • le case d’aste;
  • i commercianti numismatici ovvero i negozi di monete sia fisicamente che attraverso gli ecommerce delle varie case d’asta e dei commercianti. 

Noi ti consigliamo prevalentemente di rivolgerti alle case d’asta per un semplice motivo.

In una casa d’aste è più difficile rischiare di pagare la moneta ad un prezzo troppo alto perché una casa d’aste cercherà di praticare sempre i prezzi in linea con il mercato. In caso contrario rischia di non vendere nulla. 

Un commerciante invece potrebbe applicare un prezzo troppo alto. 

Sconsigliamo invece di acquistare direttamente dai privati anche se può sembrare un’interessante occasione. Questo perché nel collezionismo numismatico ci sono tantissimi falsi, per cui per evitare questo rischio bisogna assolutamente comprare da professionisti del settore. 

I vantaggi dell’investimento in monete da collezione

Le monete da collezione offrono caratteristiche e proprietà di investimento notevolmente differenti rispetto agli asset tradizionali come azioni e obbligazioni

Le monete sono un bene reale e come tale tendono a difendersi meglio dall’inflazione rispetto alle obbligazioni o alle altre attività di investimento. L’investimento in azioni invece si adegua all’aumento dei prezzi ma solo nel lungo periodo perché nel breve bisogna supportare una variabilità notevole dei prezzi

Le monete da collezione permettono di ridurre la volatilità, ovvero il rischio del patrimonio per effetto della scarsa correlazione con i mercati finanziari.

Le monete da collezione rispetto alle altre tipologie di investimento simili come le opere d’arte o il vino ho le macchine d’epoca si possono trasportare con molta più facilità e anche custodire perché in una mano potresti avere un valore anche di milioni di euro in monete da collezione. 

I rendimenti sono davvero interessanti soprattutto se si fa una selezione sulla rarità e qualità. 

A differenza delle materie prime, le monete in oro non sono più riproducibili e quindi è un bene limitato. Ciò significa che il prezzo tende a salire anche in funzione dell’aumento della crescita demografica che porta anche ad un aumento del numero di collezionisti

Il settore del collezionismo numismatico non è soggetto a trend mentali visto che è la forma di collezionismo più antica al mondo, come hai visto in precedenza. 

Per le monete da collezione il rendimento finanziario non è tutto perché esiste anche una soddisfazione diretta derivante dal possesso che la letteratura usa chiamare dividendo estetico. 

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Gli svantaggi dell’ investimento in monete di interesse numismatico

valore monete d'oro

Non ci sono solo vantaggi ma anche degli svantaggi che bisogna assolutamente conoscere prima di fare un investimento in monet:

  • non c’è molta liquidità nel mercato, come nei mercati finanziari, e le transazioni non avvengono con continuità e la stessa moneta potresti trovarla in vendita oggi a Milano e poi tra un mese a New York; 
  • esistono elevati costi di transazione che vanno dal 15 al 30%, per cui questo tipo di investimento non deve essere fatto per brevi periodi ma su un orizzonte temporale di medio lungo termine;
  • il grado di conservazione è oggetto di errori molto meno nel mercato americano ma in misura decisamente più marcata nel mercato europeo. 

Se  le variabili che vanno ad influenzare il prezzo di una moneta sono oggettive, c’è sempre una componente di soggettività nelle valutazioni. Questa soggettività aumenta per le monete classiche e medievali ma si riduce per le monete con temporale. 

Studi sulle monete da collezione come investimento

Uno studio del 2020 ha analizzato il rendimento delle monete americane da collezione dal 1967 al 2015.

Lo studio comprendeva solo le monete in ottimo stato di conservazione ed è stato fatto sule seguenti monete: 

  • centesimo;
  • nickels;
  • dimes (10 centesimi di dollaro);
  • un quarto di dollaro;
  • mezzo dollaro;
  • dollaro.

Il rendimento di queste monete è stato di quasi il 10% annuo, in particolare del 9,7, superando altre asset class come il vino.

Il drowdown massimo registrato dalle monete è stato del 10,3% nel 1981 ma, a seguito anche di un rialzo dei prezzi avvenuto due anni prima, è pari al 116,5%

Un altro studio universitario tutto italiano ha analizzato i rendimenti di tutte le monete di Maria Luigia D’Austria del ducato di Parma e Ferdinando IV di Borbone per il regno di Napoli dal 1994 al 2007.

Il rendimento annuo delle monete di Maria Luigia d’Austria è stato del 8,08% annuo con una volatilità annua dell’11,94 mentre per le monete di Ferdinando IV di Borbone un rendimento del 5,55 ed una volatilità del 4,6%.

Il premio per il rischio delle monete è risultato decisamente maggiore rispetto alle azioni (0,44%) ma soprattutto diversi studi di portafoglio hanno evidenziato che le monete hanno esercitato la loro funzione di riduzione del rischio di un portafoglio investito con azioni e obbligazioni.

Quanto è grande il mercato delle monete

E’ difficile la quantificazione precisa ma è possibile capire che il mercato delle monete da collezione è molto vasto e lascia spazio a persone che decidono di fare investimenti in monete.

Esiste infatti un database che racchiude le principali case d’asta mondiali che si chiama Coin archives e nel momento in cui scriviamo, in 15 anni di osservazioni, ha raccolto ben 4.382.351 di passaggi in asta di monete moderne (quindi ad esclusione di tutte le monete antiche come ad esempio le romane e greche).

Il prezzo di una moneta di interesse per un investitore va da qualche centinaia di euro fino ad aver superato il valore di 10.000.000 di euro, che è probabilmente la moneta più costosa.

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